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韓束母公司再遞表港交所:毛利率65% 上半年?duì)I收降逾三成

發(fā)布時(shí)間:2022-10-09 來(lái)源:中國(guó)網(wǎng) 作者:汪琦雯 編輯:李紅霞

  港交所首次遞表失效后,化妝品品牌韓束母公司上美集團(tuán)再次遞交招股書(shū)。

  10月5日,港交所披露上海上美化妝品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上美”)更新的IPO招股書(shū),補(bǔ)充披露了2022年上半年及2021年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

  2019年至2021年,上美的收入增速逐漸放緩,同期母公司擁有人應(yīng)占利潤(rùn)從0.62億元增至3.39億元。2022年上半年,受疫情影響,上美的收入同比(較上年同期)下滑超三成,母公司擁有人應(yīng)占利潤(rùn)也下降逾六成。而上美的毛利率則逐年攀升,2021年其毛利率已穩(wěn)定在65%左右。

  上半年收入12億,老品牌撐起九成業(yè)績(jī)

  上美創(chuàng)始人呂義雄于2002年10月創(chuàng)立上海黎姿化妝品有限公司,在2003年創(chuàng)辦化妝品品牌韓束,主打抗衰護(hù)膚。一年后,上海卡卡化妝品有限公司成立,即上美前身。

  2014年,上美推出針對(duì)年輕女性的護(hù)膚品牌一葉子,并在一年后推出母嬰護(hù)理品牌紅色小象。上美指出,一葉子在2016年成為中國(guó)市場(chǎng)份額第一的面膜品牌。這期間,上美成立日本紅道株式會(huì)社,在上海及日本神戶部署了中日雙科研中心。

  此外,上美還從2019年起陸續(xù)推出多個(gè)新品牌,包括高肌能、安彌兒與極方。上美在今年5月推出嬰童護(hù)膚品牌一頁(yè),6月與青蒿素研究團(tuán)隊(duì)合作推出護(hù)膚品牌安敏優(yōu),并籌備與科學(xué)家山田耕作合作推出高端抗衰同名品牌。

  但接連推出的新品牌尚未撐起上美的業(yè)績(jī)。2019年至2021年,上美的收入分別為28.74億元、33.82億元及36.19億元,韓束、一葉子與紅色小象三個(gè)品牌貢獻(xiàn)了超九成收入,而其他品牌收入甚至出現(xiàn)回落,同期收入分別為3.87億元、2.76億元與2.86億元。

  2022年上半年,上美整體收入同比下降31%至12.62億元,其中一葉子的收入同比下降43%至2.65億元;韓束、紅色小象的收入分別同比減少24%,其他品牌收入同比下降45%。

  對(duì)此,上美在招股書(shū)中指出,2022年上半年,因廠房受限,其生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)受疫情干擾。上美預(yù)計(jì),2022年收入“將略有下降”,凈利潤(rùn)“將大幅下降”。

  上美分品牌收入情況

  分品牌來(lái)看,推出近20年的品牌韓束仍為上美的拳頭產(chǎn)品,2019年至2021年,韓束的收入從9.20億元增長(zhǎng)至16.31億元,為上美貢獻(xiàn)了近半收入。同期,紅色小象迅速發(fā)展,收入從2019年的5.17億元增至2021年的8.71億元。而一葉子卻顯露出疲態(tài)。2019年,一葉子的收入尚且超過(guò)韓束品牌,但此后收入逐年下降,2021年收入8.31億元,幾乎為韓束同期收入的一半。

  從渠道來(lái)看,上美更多押注線上零售,線下渠道則呈萎縮趨勢(shì)。來(lái)自線上渠道的收入從2019年的15.05億元增加至26.98億元,而同期線下渠道收入則從13.14億元降至8.29億元。2022年上半年,線上渠道收入占比達(dá)73.8%,而線下渠道收入占比則為24.6%。

  上美分渠道收入情況

  銷售及分銷開(kāi)支占比超四成

  收入增長(zhǎng)的同時(shí),上美的毛利率也逐年攀升,從2019年的60.9%升至2021年的65.2%。今年上半年,上美為加強(qiáng)與部分線上零售商合作而對(duì)一葉子與紅色小象產(chǎn)品進(jìn)行促銷,而上美自營(yíng)渠道收入占比減少,拉低了上半年整體毛利率,較2021年上半年減少1.7個(gè)百分點(diǎn)至64.9%。

  2019年至2021年,上美的年內(nèi)利潤(rùn)分別為0.59億元、2.03億元與3.39億元。上美在招股書(shū)中表示,其年內(nèi)利潤(rùn)隨收入增長(zhǎng)而增長(zhǎng),并將業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)歸功于營(yíng)銷活動(dòng)增加提升了品牌知名度、線上渠道銷售額增加及毛利率增加。而2022年上半年,由于收入減少,期內(nèi)利潤(rùn)也隨之下滑。

  營(yíng)銷活動(dòng)增加,銷售費(fèi)用隨之節(jié)節(jié)攀升。近三年來(lái),上美的銷售及分銷開(kāi)支占收入比重超四成。2019年至2021年,上美的銷售及分銷開(kāi)支分別為13.25億元、15.36億元及15.72億元,2022年上半年,銷售及分銷開(kāi)支同比減少22%至6.08億元,占收入比重分別為46.1%、45.4%、43.4%及48.2%。

  銷售及分銷開(kāi)支中,營(yíng)銷及推廣開(kāi)支占大頭,上美稱該項(xiàng)開(kāi)支隨公司進(jìn)行廣告或開(kāi)展線上及線下?tīng)I(yíng)銷活動(dòng)的渠道和平臺(tái)波動(dòng)。2019年至2021年,這部分支出分別為8.03億元、10.70億元及10.34億元。今年上半年,上美在營(yíng)銷及推廣上支出4.09億元。

  上美的銷售及分銷開(kāi)支構(gòu)成

  值得一提的是,聘請(qǐng)KOL(關(guān)鍵意見(jiàn)領(lǐng)袖)給上美帶來(lái)了直觀的收入增長(zhǎng)。2019年至2021年及2022年上半年,上美前五名KOL所產(chǎn)生的收入分別占當(dāng)期總收入的1.8%、6.4%、10.3%及5.9%。

  2019年至2021年,上美的研發(fā)成本分別為0.83億元、0.77億元與1.04億元,2022年上半年研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)4%至0.52億元,占收入比重分別為2.9%、2.3%、2,9%與4.1%。招股書(shū)顯示,研發(fā)成本主要與研發(fā)員工的雇員福利開(kāi)支及相關(guān)研發(fā)活動(dòng)成本有關(guān)。

  上美綜合損益表

  上美此次IPO,也意在募資進(jìn)一步投向線上、線下品牌建設(shè)活動(dòng),“以持續(xù)提升品牌形象并提高現(xiàn)有品牌的品牌認(rèn)知度,以及為新品牌建立品牌形象。”此外,上美還擬將募集資金用于提升研發(fā)能力、改造奉賢工廠生產(chǎn)設(shè)施以及加強(qiáng)與線上渠道、線下零售商和分銷商的合作。

  此次IPO前,現(xiàn)年44歲的上美創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官呂義雄直接持股40.96%,并通過(guò)紅印投資、上海韓束、南印投資及上海盛顏間接持股50.31%,為上美的控股股東。

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